第五百五十八章 交易逻辑上的分歧！

当然了，也不止是聚集在全网各大股票投资交流平台上的广大散户投资者群体这么认为，此刻的‘弗山系’主力游资群中，仔细观察了上午盘面走势情况，以及此刻的全网投资者情绪表现的李金石，心里也这么认为。

“影视传媒、互联网软件、互联网应用几大板块，今日全部实现反包走势，且‘华文在线’超预期的打出四连板高度，同时‘大基建’主线领域的地产、建筑装饰、建筑材料、有色、钢铁、煤炭等相关板块，还有权重主线领域的白酒、白电、医药、消费、电力、金融等板块则全部陷入调整，同时‘东方雨虹’这支票，也开始上涨乏力，获利盘抛压越来越重……”李金石说道，“这种种迹象……感觉似乎都在说明场内的资金群体，在逐渐从此前强势的‘大基建’主线，还有权重主线领域，向‘新兴产业链’主线的几大核心板块进行调仓啊，而且看这情形和情绪反馈，似乎市场的整体投资风向，以及领涨的主线风向，确实是在逐渐改变了，至少今日领涨、且完成反包的影视传媒、互联网软件、互联网应用这几大板块，感觉可以持续重点关注了。”

“市场的情绪落点，确实是集中到影视传媒、互联网软件、互联网应用几大板块，以及整个中小盘、小微盘‘新兴产业链’主线领域了。”陈贵云接过话说道，“不过，投资风向是不是会转变到中小盘、小微盘领域，感觉还得再继续观察，得等情绪退潮之后的市场趋势变化明晰之后，才能下结论吧？

现在，只能说是短暂的情绪主导下，炒作风向集中到了中小盘、小微盘领域。

真正要形成大的趋势转变，或者说整体风格转变。

恐怕还得看场内一些主力机构资金群体的具体调仓意图，以及在‘新兴产业链’这一主线领域的建仓情况。”

“老陈说得对。”廖国祥点了点头，应道，“目前中小盘、小微盘股票的爆发，只是情绪主导下的资金集中炒作，真正的趋势形成，还得再看，不过情绪好，市场的容错空间就大，虽说目前整个‘新兴产业链’主线的持续性趋势还有些不确定性存在，但我觉得……也可以试着建仓进行试错了。

如果后续市场整体风向转变的趋势形成，那预期的盈利空间就不会小。

如果只是情绪炒作，场内主力资金群体，对于这条主线的认同度依然不高，且没有形成大资金新的抱团趋势的话。

在这么强的情绪主导下，大概率也不会亏钱。”

“嗯，从逻辑上来说，确实是这样。”陈贵云说道，“不过今天盘中‘新兴产业链’这条线，特别是影视传媒、互联网软件、互联网应用三个板块领域，怕是没什么买点了吧？这三个支线板块，情绪都已经充分酦酵完成，日内大概率是没有什么预期了。”

“看午间的市场情绪表现，以及全网各大股票投资交流平台上的众多散户投资者言论……”李金石接过话说道，“这三条支线板块的情绪虽然已经充分发酵，但依旧还是有一定提升空间的，其实可以做这三条支线的衍生概念板块，如‘网络安全’、‘短视频制作’、‘在线教育’、‘手机游戏’……等概念方向，感觉后续炒作这三条支线的资金群体，大概率是要深入挖掘这方向的逻辑了。”

“感觉也没什么新概念啊。”陈贵云说道，“现在影视传媒、互联网软件、互联网应用板块的一些概念故事，跟去年牛市阶段相比，似乎并没有什么大的变化，我是觉得不管什么时候，市场都是喜欢听新故事的。

就像地产、建筑装饰、建筑材料、有色、钢铁、煤炭……这些之前各路资金群体都瞧不上的传统夕阳产业。

现在有了国家推行的‘供给侧结构性改革’和‘新基建’，还有‘新时代路上海上丝绸之路’的所谓战略布局，以及目前全国各地楼市火爆的助推，自然就形成了新的底层逻辑，有了足够强的未来预期。

还有之前的‘智能手机产业链’、‘5G通信’、‘新能源产业链’等主线。

也都是有着产业东风的助

力，有着未来广阔远景的预期，才吸引到场内主力机构资金群体集中抱团的。

从逻辑上来看，从预期上进行分析……

很明显，目前影视传媒、互联网软件、互联网应用这三大上轮牛市被集中爆炒的主线板块，都没什么新故事可讲。

而没有新的故事、新的概念支撑，那股价反弹，就很难打开想象空间。

所以，我觉得这三条线，目前走的逻辑，依然还是超跌反弹，依然还是单纯的情绪博弈，很难形成趋势性的转变。

真正要说趋势性转变的话，还是地产、建筑装饰、建筑材料、有色、钢铁、煤炭这些传统行业板块，其趋势反转的确定性更强一些，而且也更容易得到场内一众主力机构资金群体的认同。

况且，从盘面走势上来分析。

今天影视传媒、互联网软件、互联网应用这几大板块能够全面爆发，形成目前火爆的炒作现状。

也是由于早盘阶段，‘华文在线’这支票超预期的走势带动起来的。

而‘华文在线’这支票，爆发的底层逻辑，其实还是‘超跌反弹’这个逻辑点，至于‘在线教育’嘛，这也没啥新东西，上轮牛市这个概念也被资金集中、且深度炒过，当时‘全通教育’这支票，借着这股东风，都涨了20多倍。

可事实证明，‘在线教育’的未来想象空间虽大，但逻辑上是存在缺陷的啊。

也就是这个预期逻辑，是走不通的。

最终预期无法带来业绩的实质改变。

所以‘全通教育’这支票，在涨了20多倍之后，又快速跌回来了。

既然‘在线教育’这个概念的底层逻辑是有问题的，预期无法推导到业绩转变上，那就很难支撑‘华文在线’这支票走出太高的高度，大概率市场短期情绪退潮，这支票也就差不多了。

从本质上来说，‘华文在线’这支票和‘东方雨虹’这支票的逻辑，是完全不同的。

‘东方雨虹’这支票，是底层逻辑变动，能够最终推导到业绩转变上，也就是除了概念炒作以外，大家也普遍预期这支票随着楼市的持续爆发，业务规模会得到相应的兑现，业绩会有一个明显的提升。

也就是业绩转变和逻辑变动，是想对应的。

如果这支票，在楼市爆发下，业绩能够增长一倍，或者说未来的业绩增幅，能够持续增长，那么其当前的估值，就依然是低估的。

我觉得这是场内的主力机构，还有‘复兴路’一直增仓这支股票的根本原因。

也是这支股票在股价差不多翻倍之后，走势还这么坚挺的一大根本原因。

两者底层逻辑和业绩导向上的不同逻辑，自然也会导致两支核心龙头走势上的不同，以及高度空间上的不同。”

“看来老陈你还是更看好‘大基建’这条线了。”李金石笑着说道，“诚然，‘大基建’这条线的底层逻辑，在当前来看，更好一些，也更为明确一些，但这条线短期涨幅已经很大了，而且很多核心行业龙头股票，普遍涨幅都已经涨了30%到50%了，这个普遍涨幅，不管底层逻辑多好，都基本上已经兑现了今年的业绩增长预期了吧？

更何况，存量博弈的市场环境下。

在持续这么久的情绪影响下，以及持续上涨的赚钱效应诱导下。

看好这条主线，该入场做多的资金，差不多都已经进来了，换句话说……整个‘大基建’主线领域，现在不是说底层逻辑有问题，而是资金面上，坐轿的人太多，没有多少潜在的抬轿人了。

当然了，我也不是说看衰‘大基建’这条线。

在线下整个楼市依然火爆，房价的涨幅还没有停下来的情况下。

整个‘大基建’的主线逻辑，以及底层逻辑，依然还是非常通畅的。

只是经过连续两个月的持续上涨，沉积在‘大基建’这条线领域的获利盘资金群体，确实已经相当多了。

在存

量博弈的市场环境下，如此庞大的获利盘。

如果不调整清理一番，是很难形成新的持续上涨合力，也是很难有更为庞大的主动买盘资金群体能够抬得动的。

既然从资金面上来说，‘大基建’这条线目前不具备持续上涨的动力。

那在这条线停下来休整的时候，场内这些活跃的资金群体，或者从‘大基建’主线流出的这些炒作资金，会往哪里走呢？

下部分，可能会止盈离场。

但绝大部分，依然还会在场内继续交易。

而只要继续交易，就会面临其它的主线炒作方向选择。

目前的市场一众主线里，‘大基建’主线不用说了，权重主线，其实所面临的获利盘压力，是更为严重的。

毕竟，白酒、白电、医药、电力、金融等板块。

基本上是之前三轮股灾之后，就开始被大批资金群体抱团了。

其中像‘金融’主线板块，更是差不多通过这大半年的主力机构资金抱团行为，填平了三轮股灾的深坑，回到了去年牛市高点位置。

换句话说，这些权重主线领域的各大板块、各大核心龙头股票。

尽管业绩表现都不错，也具备着持续性，可相应的预期和估值，也已经充分反应在其股价的走势上了。

更何况，这些个股的盘子本来就大。

在其获利盘抛压沉重，估值已经相对不便宜的情况下，其它资金是很难继续入场抬轿，继续抱团追高炒作的。

当‘大基建’主线，还有市场权重主线，都无法承载场内的活跃资金群体的时候。

这些资金会往哪里走呢？我想……它们大概率就会集中去做市场内部的‘高低切换’，向目前还没有迎来行业周期反转和爆发节点的超跌主线板块领域集中。

而这些板块领域，确实底层逻辑不是很通畅，普遍业绩表现也比较差。

但是，其筹码结构和资金面情况比较好啊。

就是由于其基本面情况差，所以大家对于这些行业板块领域的个股，预期普遍都不高，而预期不高，才能打出超预期的空间，也只有打出超预期的空间，才能凝聚出超预期的赚钱效应，并吸引场内资金群体的持续介入，以及其它散户资金群体的持续跟风。

就像大家都以为‘华文在线’这支票，大概率会止步三板，都认为这支票无法比‘东方雨虹’这支核心龙头股票比高度空间。

而这支票，就快速打出了新的高度，形成了早盘的强势封板走势。

也恰恰是因为大家对于这支票的预期不高。

所以当‘华文在线’这支票打出超预期走势，打开连板空间后，对于市场影视传媒、互联网软件、互联网应用板块，还有相关的概念板块走势带动效应才会这么强势，也才会吸引到这么流向中小盘、小微盘方向的炒作资金群体。

其实，市场行情的变化，往往瞬息万变。

我们要把握较长的持续性变化，是比较困难的。

所以，与其去分析底层逻辑对于业绩、估值的驱动情况和影响，还不如跟随着资金面的信息，在市场资金流的变化中，顺势而为的进行跟风炒作，这样反而更容易一些，确定性我认为也相对更高一些。”

“你们俩人分析的我认为都没有错。”在俩人的观点分歧中，廖国祥琢磨了一阵，回应道，“只不过一个是中长线的思维逻辑，一个是市场短线交易的思维逻辑而已，从交易层面来说，跟随市场的活跃资金流向，从资金洪流中去谋取情绪溢价利润，确实是要比通过底层逻辑，去赚估值提升、业绩提升的利润，更为容易一些，确定性也更高一些，但从投资的角度而言，从底层逻辑去推导，赚取业绩提升和未来预期提升所导致的估值提升的利润，所收获的利润空间，却要更为丰厚一些。”

李金石听见廖国祥的话，微笑地询问道：“那……廖兄，在目前的市场行情发展节点下，你觉得怎么做更好呢？”