第558章 别看他责任认的小，但是他分量重啊

话题很快又被拉回到了文旅项目上。

林嘉豪问了一句：“那个担保的事，你们弄明白了没有？我下午在会上就想问，没敢开口。”

郑徽笑了一下，那笑容意味深长。

“基金本身那点钱不是重点，重点是这六到八亿的资本金，让市里有一个正式的出资主体，去跟银行谈担保。”

“谈担保？”林嘉豪问。

“文旅项目，银行授信八十五亿，放了三十多亿，剩下五十亿还在额度里。”郑徽说，“房企破产之后，那22%的股东担保责任空出来了。银团给三个月窗口期，让其他股东接，或者引入新股东。现在的问题不是股权投资那六亿多，是这22%对应的近二十亿担保责任，谁敢接。”

“咱们那个基金，也不可能接啊。”

“当然不可能。”郑徽说，“基金就是个通道。市里让城投牵头，把在座各位的钱拢到一起，成立一个合伙企业。这个合伙企业作为新股东，进项目公司，持有那22%的股权。股权本身不值钱，那近二十亿的担保责任，才是核心。”

“基金拿什么担保？”林嘉豪问。

“基金除了融来的现金，什么都没有。”郑徽说，“这就要看市里怎么跟银行谈了。”

贾雯雯插了一句：“银行能认吗？”

郑徽看了她一眼，语气平常：“银行认不认，不取决于基金有没有资产，取决于市里给什么条件。”

“什么条件？”

“第一，城投出两亿真金白银，进基金账户，作为劣后。第二，市里承诺，基金持有的那22%股权，对应的土地和在建工程，在银团那边做第一顺位抵押。项目公司的资产本身没变，只是换了一个股东来承担担保责任。”

唐晓雨也听明白了：“就是说，市里用自己的信用，给这个基金做背书。”

“对。”郑徽说，“但银行不会只听市里的口头承诺。他们要的是一份正式的担保函，盖市财政的章。”

“财政能盖这个章吗？”

“肯定盖不了啊。”郑徽说，“财政担保函早就不让出了，这是明令禁止的。所以市里在跟银团谈另一个方案。”

“什么方案？”

“把基金出资协议和担保责任拆开。基金作为股东，只认缴股权出资，不承担担保责任。担保由城投单独跟银团签，用城投的资产

做抵押。”

大家都沉默了几秒，还能这么玩？

“那城投不成冤大头了？两亿出进去，还要担二十亿的担保责任。”周开飞问了一句。

“所以城投也不干。”郑徽说，“市里现在头疼的就是这个。省里定的调子，这个项目不能停，但谁担担保，谁都不愿意。”

贾雯雯放下杯子，声音不大：“那叶常委怎么想的？”

郑徽没急着接，她很享受这种大家都不懂，只能听她解说的状态。

她拿起筷子，夹了一块鱼肉，细细嚼了咽下，然后才开口。

“叶常委的意思，是让市里想办法，让银团接受一个‘联合担保’的方案。”

“联合担保？”

“基金作为新股东，承担一部分担保责任。文旅集团作为原有股东，承担一部分。银团自己核销一部分。三方各让一步，把这二十亿的担保拆开。”

“银团凭什么核销？”林嘉豪问。

“凭项目继续推进，比项目烂尾更符合银团的利益。”郑徽说，“如果项目停了，三十多亿已经放出去的贷款，抵押物就是一片荒地。银团收回去也没用。如果项目继续走，后面五十亿额度放不放，可以再谈。银团现在要的是有人把担保的窟窿填上，让他们的贷款在账面上看起来是安全的。”

林嘉豪靠在椅背上，想了一会儿。

“那这个基金，我们国栋集团认个三千万，是不是就等于签了一张无限责任的票？”

“不是无限责任。”郑徽说，“你的三千万是认缴出资，亏完就完了。担保责任在基金层面，不在你个人层面。你是基金的LP，基金对外承担责任。你只对你认缴的那部分负责。”

“那基金如果还不上担保的钱呢？”

“基金是合伙企业，GP是城投，LP是各位。”郑徽说，“担保责任是基金承担，不是LP个人承担。基金还不上，银团追的是基金的资产，追不到你个人头上。”

林嘉豪点了点头，没有再追问。

周开飞坐在旁边，没再插话，他听郑徽讲这些，听得很认真，但是明显超出了他的知识范畴，只能听得一知半解。

唐晓雨看了他一眼，见他没什么反应，也就没开口。

贾雯雯倒是听得很仔细，筷子搁在碟子上，没有动。

“郑总，”贾雯雯说，“你是

说，这个基金就是市里用来跟银团谈判的一个壳，我们这些出钱的人，实际上是在帮市里凑一个谈判筹码？”

郑徽看着她，点了点头。

“可以这么理解。”

“那我们的钱，安全吗？”

“还算安全吧。”郑徽说，“城投出两亿劣后，我们的钱在城投后面。项目真出了事，先亏的是城投的两亿，我们的钱排在后面。市里吃相不会那么难看的。”

贾雯雯没再说什么，拿起杯子喝了一口水。

林嘉豪夹了一筷子菜，嚼了两下，咽了，忽然问了一句：“叶常委有没有跟银团的人见过？”

郑徽摇了摇头。

“现在这个阶段，叶常委不能出面。出面就是给银团施压，传出去不好看。他只能通过市里，让城投去跟银团谈。谈成了，是他的功劳，谈不成，是市里的能力问题。”

林嘉豪没再往下问。

周开飞这时候开口了，语气平常：“那这个事，最后谁签字？”

郑徽看了他一眼。

“城投董事长签。银团那边，牵头行省国开行签。担保协议加上联合担保的补充协议，两边的章都要盖。”

“叶常委不签？”

“他不签。”郑徽说，“他只在协调会上表态。具体的文件，是城投和银团之间的事。”

唐晓雨感慨了一句：“还是当领导好啊，底下的人跑断腿，还得把锅背了，他倒是一点责任都没有。”

周开飞听了，摇了摇头：“那倒不至于。别看他责任认的小，但是他分量重啊。”

唐晓雨没明白他的意思，偏过头看了他一眼。

郑徽倒是笑了，接过话：“还是周总看得透。如果把底下的人放到天平上称，那个位置可能值一千万。他的位置，值十个亿甚至更多。这个事做不成，他的损失也是很大的。”

唐晓雨愣了一下，想了一会儿才转过弯来。

“你是说，他不出面，不是推卸责任，是因为他一出面，就没有退路了？”

郑徽点了点头：“协调会上表态，进可攻退可守。事情做成了，是他统筹有方；做不成，是城投跟银团没谈拢。但他的位置还在，下次还能再协调。要是他自己签了字，出了事，那就是他个人的决策失误，性质完全不同。”

唐晓雨听完，只是点了点头，算是听明白了。