第97章 卖国者的标签

2008年4月30日，周三。

帕罗奥图某私人会所的露台，太太圈的下午茶照常举行。但今天的氛围与两周前截然不同....那时雷曼股价刚冲上44美元，太太们满面红光，讨论着要买新包还是换新车。现在，所有人的脸上都蒙着一层阴霾。

陈美玲到得稍晚。她今天特意穿了香奈儿新款连衣裙，化了精致的妆，手里拎着新买的爱马仕Birkin.....这是她用上次做空雷曼赚的45万美元利润买的，某种意义上算是战利品，但走进露台时，她立刻感受到空气中的紧张。

「美玲来了。」李太太的声音很平淡，甚至有些冷淡。她今天穿得简单，素颜，眼下的黑眼圈遮不住。

王太太勉强笑了笑，张太太只是点点头。薇薇安·吴乾脆别过脸去。

陈美玲在空位上坐下，服务员为她倒上红茶。露台外，帕罗奥图的春日阳光正好，远处史丹福大学的胡佛塔在蓝天下清晰可见，但桌上没人有心情欣赏。

「今天的股价看了吗？」李太太打破沉默。

「看了，」王太太叹气，「开盘40.20，现在....39.80？又跌了。」

「我上周在40美元补了仓。」张太太的声音很小，「现在浮亏2%。」

「我也补了。」李太太说，「补了...不少。想着40美元应该是支撑位。」

陈美玲没有接话。她上周五就把所有雷曼股票清仓了，现在零持仓。但她不能说，说了只会更招恨。

「美玲，」李太太忽然转向她，「你上周不是说卖了吗？卖得好啊，逃了个顶。」

这话听着像夸奖，但语气里有刺。

「运气好，」陈美玲谨慎地说，「想着落袋为安。」

「不只是运气吧？」薇薇安·吴忽然转过头，眼睛盯着陈美玲，「我听说....你家陆辰，在做空雷曼？」

露台瞬间安静。所有人的目光都聚焦在陈美玲脸上。

陈美玲的心脏猛地一跳，但面上保持镇定：「小孩子瞎玩，他懂什麽。

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「瞎玩？」李太太说道：「我先生认识高盛的人，说市场上有个华裔少年，在雷曼上建了巨额头寸。年龄、地点都对得上，不是你家陆辰是谁？」

「李姐，这话可不能乱说。」陈美玲的声音有些硬，「做空又不违法，华尔街天天有人做空。」

「但做空自己的国家，就有点....」李太太没说完，但意思很清楚。

陈美玲的脸色变了：「李姐，你这话什麽意思？什麽叫自己的国家？我们拿的是绿卡，不是公民。而且金融市场全球化的，哪有什麽国界？」

「话是这麽说，」王太太插话，语气比李太太缓和些，「但现在网上好多人在骂，说做空雷曼的就是在冲击美国金融系统。你看新闻了吗？SEC正在调查呢。

她拿出手机，调出一条新闻标题：

【SEC启动对雷曼空头调查，涉嫌利用非公开信息操纵市场】

副标题更紮眼：「多位议员呼吁严惩秃基金，保护美国金融安全」。

文章里引用了一位匿名国会助理的话：「这些做空者就像吸血蝙蝠，专门攻击我们金融体系的薄弱环节。他们赚的每一分钱，都对应着普通美国人的养老金损失。」

还有更直接的指控：「有迹象表明，部分做空力量来自海外，包括亚洲和中东的主权基金。这是金融战。」

陈美玲快速浏览着文章，手心里渗出冷汗。文章没有点名陆辰，但指向性很明显..

华裔少年，矽谷，离岸帐户，这些关键词组合在一起，圈内人一看就知道在说谁。

「美玲，」张太太小心翼翼地问，「你家陆辰...真被调查了？」

「没有。」陈美玲否认得很乾脆，「SEC调查的是市场上的大机构，跟小孩子有什麽关系？」

「但愿吧。」李太太端起茶杯，语气意味深长，「不过美玲，咱们都是华人，在美国打拼不容易，有些事....做得太显眼，对大家都不好。你说呢？」

陈美玲握紧茶杯，指节发白。她想反驳，想质问我儿子凭本事赚钱，碍着谁了，但理智告诉她，现在不是吵架的时候。

「我家里还有点事，先走了。」她放下茶杯，站起身。

她加快脚步，几乎是逃进了停车场。坐进劳斯莱斯幻影时，手还在抖。

不是因为害怕，是因为愤怒。

凭什麽？她儿子凭分析，凭数据，凭眼光赚钱，就要被扣上卖国的帽子？那些盲目跟风买雷曼的人，亏了钱就找替罪羊？

她发动车子，引擎的低吼声在停车场回荡。

後视镜里，会所的玻璃门紧闭，像一个精致的牢笼。

下午

四点，圣何塞某社区公园。

罗伯特·刘组织的社区烧烤照常举行。这位华裔建筑公司老板五十出头，身材保持得很好，穿着polo衫和卡其裤，正在烤炉前翻着牛排。

周围散坐着十几位邻居，大多是克雷斯顿街的住户。陆文涛也来了，他坐在长椅上，手里拿着一罐啤酒，看着孩子们在草地上玩耍。

亚历克斯·米勒来得很晚。他穿着皱巴巴的衬衫，头发淩乱，手里拎着一瓶威士忌...不是用来调饮料的，是直接对瓶喝的。

「亚历克斯，」罗伯特招呼他，「来点吃的？」

亚历克斯摇头，在陆文涛旁边的空位坐下。他拧开瓶盖，灌了一大口威士忌，浓烈的酒气立刻弥漫开来。

「陆，」他转过头，眼睛里有血丝，「你儿子....是不是在滚动式做空雷曼？」

陆文涛心里一紧，但面上平静：「小孩子玩玩股票，我不太清楚。」

「别骗我了。」亚历克斯笑了，笑声有些瘮人，「圈子里都传开了。16岁的天才，在贝尔斯登上赚了几千万，现在又盯上雷曼，股价一涨，空头们就在高位往下砸....

「」

他顿了顿，声音突然拔高：「你们知道吗？我全仓雷曼！全仓！」

周围的人都看过来。罗伯特放下烤肉夹，走了过来。

「亚历克斯，你喝多了。」罗伯特按住他的肩，「坐下，吃点东西。」

「我不饿！」亚历克斯甩开他的手，「我要说！我，亚历克斯·米勒，沃顿商学院MBA，高盛出身，自己开对冲基金！我把我的一切....职业生涯，房子，莉兹的积蓄、双胞胎的学费....全都押在雷曼上！」

他的声音在颤抖：「因为我相信！我相信这家158年的公司不会倒！我相信美国金融体系不会崩溃！我相信....我相信我自己不会错！」

最後一句话几乎是吼出来的。孩子们停止玩耍，大人们面面相觑。

「可现在呢？」亚历克斯又灌了一口酒，「股价从65美元跌到39美元！我投资人要撤资，银行要追保证金，莉兹————莉兹每天打三份工，就为了还房贷！」

他的眼眶红了：「而我还在坚持！我相信它会涨回来！我必须相信！因为如果我不信....我就什麽都没有了！」

陆文涛看着他，心里涌起复杂的情绪。同情，无奈，还有一丝....庆幸。庆幸儿子提前看到了危险，庆幸自己家没有陷入这种绝境。

「亚历克斯，」罗伯特在他旁边坐下，声音很温和，「投资有风险，我们都知道。也许....可以考虑减仓？降低风险？」

「减仓？」亚历克斯像是听到了笑话，「现在减仓就是认输！！

他说这话时，眼睛里有一种疯狂的光。那是赌徒输光了所有筹码後，还想押上最後一件衣服的疯狂。

「可是双胞胎呢？」一个邻居轻声问，「莉兹呢？」

亚历克斯沉默了。他低下头，看着手里的酒瓶，很久没有说话。

最後，他喃喃自语：「她们....会理解的。等我赚回来，一切都会好起来。」

没有人再劝。大家都知道，劝不动了。

一个被贪婪和骄傲蒙蔽的人，听不进任何理性的声音。他需要的不是建议，是奇蹟。

而奇蹟，在金融市场上，通常不会发生。

烧烤在压抑的气氛中继续。亚历克斯後来醉倒在长椅上，罗伯特叫了辆车送他回家。

临走前，陆文涛帮忙把他扶上车，闻到他身上浓重的酒气和....绝望的气味。

「陆，」罗伯特在车开走後，轻声说，「你儿子...真的在做空雷曼吗？」

陆文涛犹豫了一下，点头。

「聪明。」罗伯特拍拍他的肩，「我之前也投了点钱给亚历克斯的基金，亏了。但不多，就当买个教训。现在我只接政府项目和现金客户，不碰任何跟华尔街有关的东西。」

他望向远处，夕阳正在西沉：「金融危机要来了，陆。我做了三十年建筑，见过三次衰退。这次...可能是最严重的一次。做好准备吧。」

陆文涛点点头。他已经准备好了....不是他准备的，是儿子替他准备的。

晚上八点，陆家书房。

陈美玲把下午在太太圈的经历告诉了陆辰，说到卖国的指控时，声音里还带着愤懑。

「我们一没偷二没抢，凭分析赚钱，怎麽就成卖国了？」

陆辰安静地听着，脸上没有表情。等母亲说完，他才开口：「妈，首先，我们不是美国公民，不存在卖国的问题。其次，做空不是攻击，是市场自我纠正的机制。如果雷曼真的健康，我做空就会亏钱。我做空能赚钱，恰恰说明雷曼有问题。」

他调出电脑上的资料：「你看，这是雷曼高管过去两年的股票减持记录。CE0富尔德卖了几千万美元，其他高管也在卖。他们自己都在卖，我做空怎麽就成罪过了？」

「可是SEC在调查...」

「SEC调查的是可能的内幕交易，不是合法的做空。」陆辰说，「我的所有交易都有完整记录，经得起查。而且调查本身是好事...如果查出来我没问题，反而证明我的操作是乾净的。」

「她们是错的！」

陆辰看向电脑屏幕，「雷曼的CDS已经突破700基点，商业地产数据下周公布，6月财报会很糟糕。我估计....最晚9月，就会见分晓。」

陈美玲叹了口气。她想起丽莎·汉密尔顿夫人那天说的话：「在风暴中，最重要的不是预测风向，是知道自己船的极限。」

也许，她该重新思考自己的船该停在哪里。

深夜十一点，陆辰在书房处理邮件。

大部分是垃圾邮件，几封券商通知，一封黑隼资本理察·沃恩的加密信息：「SEC

调查加剧，注意清理通讯记录。」

他正要回复，突然收到一封匿名邮件。

没有发件人，标题只有一个词：Truth。

邮件正文很简短：「我知道你在做空雷曼。这些信息应该被更多人知道。附件是我母亲未发表的调查笔记，关於雷曼商业地产估值问题。她报社不敢发，但我认为公众有知情权。」

「....一个相信真相的人」

陆辰盯着这封邮件，心跳微微加速。他点开附件，是一个PDF文件，87页。

快速浏览後，他的呼吸几乎停滞。

这份调查笔记，详细记录了《旧金山纪事报》商业调查记者莎拉·沃森，应该是艾米丽·沃森的母亲对雷曼商业地产估值问题的调查过程。包括：

雷曼在2006—2007年发放的120亿美元商业地产贷款，底层抵押品估值被严重高估，平均高估幅度35%—50%。

具体的项目案例：洛杉矶某购物中心，雷曼估值4.2亿美元，实际第三方评估仅2.8亿美元；旧金山某办公楼，雷曼估值3.6亿，实际价值2.4亿。

雷曼内部邮件显示，至少三名高管知道估值问题，但选择不披露。

审计师事务所普华永道在2007年年审中提出质疑，但最终被雷曼管理层说服接受原估值。

这是重磅炸弹。如果这份报告公开发表，雷曼股价会立刻大跌。

陆辰关掉文件，深吸一口气。他认识艾米丽·沃森，那个在经济学课堂上总是认真记笔记的女生，母亲是记者。

她冒着怎样的风险？泄露母亲未发表的工作内容，可能让母亲丢掉工作，甚至吃官司。但她还是发了，因为公众有知情权。

陆辰在回复框里输入：「收到。谢谢你的勇气。」

但想了想，又删掉了。匿名邮件最好不要回复，可能被追踪。

他新建了一个加密文件夹，把这份PDF存进去，命名为证据链—03。

然後他开始思考：这份材料，他能用吗？

从道德上，这是记者基於公开信息和合法采访获得的材料，本应公开发表。但因为报社不敢发，才被埋没。他作为做空者，拥有这份材料，如果用於交易决策，算不算内幕信息？

严格来说，不算...因为这些信息理论上可以通过尽职调查获得，只是成本很高。而且邮件是匿名发送的，他无法验证真伪，也无法证明发送者的身份。

但从谨慎角度，他不应该直接基於这份材料做交易决策。

不过....这份材料印证了他之前的判断：雷曼的商业地产口确实被严重高估，减值压力巨大。

完全够了。他不需要用这份材料作为交易依据，只需要知道自己的判断是对的，到时候SEC调查，甚至被叫去华盛顿做听证会，都是很好的材料。

陆辰关掉邮箱，打开交易软体。雷曼股价收盘於39.10美元，全天下跌2.3%。

他的期权仓位浮盈继续扩大，空头头寸浮盈超过200万美元。

手机震动，是母亲发来的信息：「小辰，睡了吗？妈妈还是有点担心。

「7

他回覆：「睡了。不用担心，一切都在掌控中。」

陆辰关掉手机，回到电脑前。他打开那份PDF，再次仔细阅读。

第43页，有一段采访记录。被采访者是雷曼前商业地产贷款部员工，匿名：「我们都知道那些估值有问题。但如果你质疑，上司会说市场会上涨，把缺口补上。

如果你坚持质疑，你的职业生涯就结束了。所以我们都闭嘴，假装一切正常。」