第19章 惊变！财报

2007年4月13日，周五。

纽约时间，清晨。

美国国家金融服务公司在盘前发布了其第一季度财报。

冰冷的数字如同出膛的炮弹，轰碎了市场残存的幻想。

净亏损：4.2亿美元，去年同期为盈利近7亿美元。

坏账拨备：激增超过

300%，达到惊人的

19亿美元。

次级抵押贷款相关损失：首次大规模确认，并预警未来几个季度可能进一步恶化。

展望：管理层承认市场环境充满挑战，撤回此前年度盈利预测。

这不是管理风险，这是风险失控的全面曝光。

华尔街瞬间哗然。

开盘钟声如同丧钟。CFC股价以

32.50美元跳空低开，跌幅超13%，但这不是终点，仅仅是自由落体的开始。恐慌性抛售席卷而来，任何试图接盘的微弱努力都被瞬间吞噬。

上午十点，30美元告破。

上午十一点，28美元失守。

下午，抛售潮有增无减，收盘前，股价重重砸在26.80美元。

单日暴跌超过28%！

市值蒸发数十亿美元。这根恐怖的、几乎没有下影线的巨阴线，彻底宣告了市场对这家房贷巨头的信心崩盘。

这不再是NEWC那样的边缘玩家倒下，而是整个行业支柱的剧烈摇晃。

陆辰的期权仓位，迎来了第一次价值爆炸。

他持有的，是6月15日到期、行权价25美元的看跌期权。

股价暴跌至26.80美元，距离行权价仅一步之遥。

虽然尚未产生内在价值（股价>行权价），但市场的极端恐慌、波动率的飙升（VIX指数狂涨），以及时间价值因股价逼近行权价而发生的质变，使得这些期权的价格呈几何级数增长。

粗略估算，基于期权定价模型及市场恐慌情绪。

昨日收盘，CFC股价约$37.50，该期权报价约$1.90。

今日收盘，CFC股价$26.80，该期权报价飙升至约$4.50

-$5.00区间，甚至更高，因流动性紧张和极度恐慌。

保守值$4.70计算。

持仓：530手。

当前市值：$4.70/股*

100股/手*

530手=$249100。

总成本：约$98530。

单日浮动盈利：$150570！

仅仅一天，浮盈超过十五万美元！

总持仓市值接近二十五万美元！

这还只是开始，随着股价继续下跌，恐慌蔓延，时间流逝，这些期权的价值，尤其是当股价跌破25美元后，还将迎来更恐怖的飙升。

陆辰今天已悄然转学到了帕罗奥图高中，一个学生家庭背景更为显赫的学校。

他看着盈利，脸上依旧没有太多波澜，只是手指在手机计算器上快速点过，确认了数字。他平仓了吗？没有。

这仅仅是恐慌的第一波，远未

结束。

他的目标，是让这些期权在股价真正跌入深渊时，变成更多的利润。

同一天，帕罗奥图，新家。

与华尔街的血雨腥风形成荒诞对比的，是陈美玲搬入新居的喜悦和忙碌。巨大的搬家卡车运来了他们简单的行李。

行李更多的是新购置的、为了配得上这豪宅的家具和装饰品。

陈美玲指挥着工人，脸上洋溢着满足的红光。

“沙发放这里！对，靠窗！那幅画挂在那面墙上！轻点，那可是我新买的！”她的声音充满活力，她正在亲手搭建一个梦想的舞台。

抚摸着光洁如镜的大理石墙面，看着窗外完美的园林景观，她深深地吸了一口气，这连空气都带着成功与优越的味道。

这才是她想象中的美国生活，体面，奢华，宁静。

她拍了数张照片，精心挑选后发到社交圈和国内姐妹群，收获着一连串的惊叹和羡慕。虚荣心得到了极大的满足。

陆文涛也在一旁帮忙，但神色明显心不在焉。他的手机每隔几分钟就震动一下，不是工作邮件，而是他设置的财经新闻推送。

每一条关于Countrywide暴跌，次贷危机深化，华尔街恐慌的标题，都像一根针，刺痛着他的神经。

他偷偷刷新着CFC的股价，看着那骇人的跌幅，又看着不远处兴奋的妻子，感觉像是生活在两个割裂的世界。

一边是妻子用每月7200美元租金构筑的、精致脆弱的成功泡影，另一边是真实世界正在发生的，可能席卷一切的金融海啸。

他夹在中间，心情复杂到难以言喻。

傍晚，门铃响了。

是邻居李太太。

她端着一盘精心烘焙的曲奇，笑容满面地站在门口。

她在这里豪宅小区，有两套豪宅，一套出租，一套自住。

“欢迎入住呀，陆太太！怎么样，还习惯吗？”她自来熟地走进来，目光习惯性地扫过陈美玲新布置的客厅，微微点头，“嗯，这套沙发配这里不错，就是颜色如果再亮一点就更出挑了。”

陈美玲热情地接过曲奇，连声道谢，并邀请李太太坐下喝杯茶。两个女人很快聊了起来。

李太太的谈吐，一如既往地围绕着品味，投资和见识。

“哎呀，今天股市好像有点波动，我看到新闻了。”李太太抿了口茶，轻描淡写地说，仿佛在谈论天气，“那个Countrywide跌得有点惨。不过我老公说了，这种大公司，一时挫折难免，正好是抄底机会呢！”

陈美玲对股市不太懂，闻言有些好奇：“抄底？”

“对啊！”李太太来了兴致，放下茶杯，“你想想，美国房地产这么大市场，能垮吗？Countrywide是龙头，现在跌下来，价格多便宜！我老公他们几个朋友正在商量，要不要凑点资金进去捡点便宜货。等到下个季度，或者明年，危机过去，业绩好转，股价肯定蹭蹭地回到40块以上，甚至更高！那时候不就赚翻了？”

她说得言之凿凿，充满自信，像掌握

了某种内幕真理。陈美玲被她说得有些心动，想到自己那三十万美元还躺在账户里，如果真像李太太说的....

这30万美元一分没动，是买房钱，目前花的是陆文涛的安家费，好在之前陆文涛提款了1.4万美元出来，不然这几天都不够花。

此刻陆文涛在一旁听得心惊肉跳，忍不住插嘴：“李太太，现在市场风险好像挺大的，抄底是不是....”

“陆先生，你这就不懂了。”李太太笑着打断他，带着一种过来人的优越感：“风险和机会总是并存的。我们当初在魔都炒房，多少人觉得泡沫要破？结果呢？翻了好几倍！美国这边，道理是一样的。跌得越狠，反弹起来越厉害！关键是眼光和胆量！”

她拍了拍陈美玲的手背：“妹妹，我看你也是个明白人。咱们女人啊，有时候也得有点投资眼光，不能光靠男人。有机会，一起聊聊？”

陈美玲被李太太的魄力和见识折服了，连连点头，感觉自己遇到了高层次的引路人。

李太太的形象，在她心中越发高大......一个既会享受生活，又懂投资赚钱的完美女性榜样。

陆文涛看着妻子眼中再次被点燃的，混合着羡慕和跃跃欲试的光芒，心里一片冰凉。

李太太，正用她那套即将被风暴彻底碾碎的逻辑，影响着本已对风险认知不足的妻子。

他却无法在此刻说出任何反驳的话....难道要告诉妻子，他们刚靠做空这家公司浮赢着十五万美元？或者警告她，李太太很可能正在走向破产？

他只能勉强笑笑，端起茶杯掩饰自己的不安。

李太太又坐了一会儿，分享了一些帕罗奥图哪里购物最有格调，哪个私立学校最难进的宝贵信息，这才翩然离去，留下满室香氛和一句有事随时来找我，都是邻居别客气。

送走李太太，陈美玲还沉浸在那种融入更高圈子的兴奋中，对陆文涛说：“李太太真是厉害，懂生活又会投资。她说得对，机会都是跌出来的。我们要不要也....”

“美玲！”陆文涛打断她，语气罕见的严肃，“投资的事，我们以后再说。现在刚安顿下来，很多事情要处理。而且股市风险太大，我们不懂，不要轻易碰。”

陈美玲撇撇嘴，觉得丈夫又在扫兴，但看着崭新的家，心情大好，也就没再争执。

陆文涛则是祈祷这次满仓做空Countrywide不要发生意外，不然九万美元的权利金亏完，那就惨了，他也不敢跟陈美玲提及自己跟儿子炒股的事。

深夜，陆文涛站在新家巨大的落地窗前，望着外面静谧昂贵社区里星星点点的灯光。

他拿出手机，再次看了一眼CFC的收盘价，和期权持仓那令人眩晕的浮盈数字。

这时候陆辰走来，陆文涛：“小辰，要不我们先平仓？赚15万美元就行了，Countrywide规模太大了，非常难倒闭，我担心后续股价大涨回来，像李太太这样抄底的投资肯定很多的。”

陆辰：“爸，放心，我们在行权日之前就平仓，赚够这一轮股价大跌的行情。”