第321章 三重野的绞索

（今天也有两章~）

十月三日。早晨七点十一分。

西园寺宅邸，和室。

NHK的晨间新闻画面从柏林切回了东京。

为了庆祝两德统一，勃兰登堡门前已经被欢呼的人潮占领了——挥舞着黑红金三色旗的德国人、爬上墙头的年轻人、在镜头前拥吻的情侣。

旗帜、烟花、啤酒瓶——所有的东西都在头顶晃。一个穿牛仔夹克的年轻人骑在同伴的肩膀上，手里挥着一面黑红金三色的联邦国旗，嘴张得很大，在喊什么。但他的声音又被欢呼声和教堂钟声压成了一团模糊的噪音。

修一端着味噌汤的碗，目光落在电视屏幕上。

“柏林墙才倒了不到一年，真的就统一了啊。”他感慨了一句，语气里有几分唏嘘，“当年东西德分裂的时候，谁能想到会有这一天。”

四十五年。从波茨坦会议到今天，被铁幕撕成两半的德意志，终于在1990年10月3日重新缝合了。

皋月坐在他对面。装着烤鲑鱼的长盘放在她的面前，旁边是切成四段的玉子烧、一小碟渍物，和一碗盛得饱满的白米饭。

她的筷子夹着一块玉子烧，送进嘴里，嚼了两下。

从坐下来开始，她的眼睛就锁在屏幕右下角那条滚动的金融数据条上。

NHK财经频道的跑马灯——日经225，开盘，跌302点。

皋月将玉子烧咽下去。手里的筷子在碗沿上轻轻磕了一下，抖掉沾在筷尖的蛋碎。

38，950.20。

这是今年第一个交易日的日经225指数的收盘价。这个由她亲手推上去的数字是泡沫的顶，是整个日本战后经济奇迹堆砌出的最高一块积木。

如今，九个月过去了。

从38，950跌到22，000区间。

跌幅——百分之四十三。

十七万亿日元的市值，在过去的二百七十四天里蒸发了。

而在她记忆中的时间线上——

这只是开始。

画面切了。

勃兰登堡门消失。画面来到了日本银行本店的记者会场。

记者会的长桌后面，一个人坐在话筒前。

六十六岁的三重野康头发已经花白，向后梳得整整齐齐的。他身着深灰色西装，领带是暗红条纹。脸上的表情似乎总是介于“严肃”和“什么表情都没有”之间。

“平成の鬼平”。

这就是媒体给他的绰号。取自江户时代以铁腕整肃风纪的火付盗贼改方长官长谷川平蔵。

意思是——这个人，不讲情面。

俗话说“没有叫错的外号”，三重野康就很好地用行动证实了这句话。

“日本银行将继续坚持适度紧缩的货币政策方针。维护物价稳定是央行的首要职责……”

皋月夹起一块渍物，放进嘴里。茄子的酸咸在舌面上扩散开。她一边咀嚼，一边在脑中将三重野的紧缩政策拆成一条完整的传导链。

五次加息。公定步合从百分之二点五升至百分之六点零。

第一次，1989年5月。第二次，同年10月。这两次是前任总裁澄田智的手笔。

1989年12月25日——4.25%。圣诞节。第三刀。

1990年3月——5.25%。春分。第四刀。

1990年8月——6.0%。第五刀。

后面这三刀，全是三重野的。

四个月一刀。这个男人凭借一己之力，快要硬生生将日本给捅死了。

再叠上大藏省今年三月推出的不动产融资总量限制——银行对房地产行业的新增贷款被一纸行政命令焊死了闸门。

双重绞索。

一道勒在脖子上，一道勒在腰上。

皋月在脑中将这条绞索的末端拆成三层。

第一层——银行端。新增贷款冻结。存量贷款到期不续。主治银行就会对客户企业逐一重审资产评估，将信用评级普遍下调两到三个等级。而银行自身的不良债权规模，也正在以季度为单位膨胀。

第二层——企业端。现金流断裂。尤其是重资产型企业。它们的资产负债表上趴着大量以泡沫时期高价购入的土地和设备，而负债端的利息支出随着公定步合的攀升而急速膨胀。

每加一次息，就有一批企业的财务杠杆从“可承受”滑向“不可承受”。断裂的顺序也基本可以预测——先是融资依赖度最高的不动产开发商，然后是为它们供货的建筑公司和建材厂商，最后波及整个制造业供应链。

第三层——也是对西园寺而言最重要的——资产端。

企业倒闭之后，残骸里会暴露出

什么？

设备。专利。技术团队。客户关系。供应链节点。

这些东西在企业活着的时候，嵌在一个完整的商业生态里，出再多的钱也买不下来。但企业一旦倒掉，这些零件就像从碎裂的钟表里散落出来的齿轮，变得廉价了。可它的价值其实并没有变化，就等着被人捡走了。

三重野的绞索，同时也是西园寺的渔网。

皋月将最后一块烤鲑鱼送进嘴里。鱼肉的油脂在齿间绽开，被白米饭的甜裹住，吞下去。

她放下筷子。

“多谢款待。”

电视里，三重野康正在回答记者的提问。他的嘴唇在动，但皋月已经不需要听他说什么了。

她比这个男人更清楚接下来会发生什么。

……

上午九点四十分。

书房。

远藤到了。

他今天穿的是深灰色的三件套，金丝眼镜擦得一尘不染。左手公文包，右手一只牛皮纸文件夹。

皋月坐在书桌后面。修一在侧方的皮椅上，膝头摊着今天的《日经新闻》。

“大小姐。家主大人。”

“坐。”

远藤在书桌对面的单椅上落座。将公文包立在脚边，牛皮纸文件夹搁在膝上。

“第一件。”他打开文件夹，抽出第一份报告。

“过去两周，关东地区新增‘倒産’或‘申请和議’的中小企业，已经来到了十四家。”

远藤将名单递过桌面。皋月接过，铅笔横搁在食指和中指之间。

十四家。十四个名字。竖着排成一列。每个名字后面跟着三组数据——所属行业、负债总额、主治银行。

“逐家报。”皋月的声音很平。“每家从技术壁垒、产业链匹配度、债务清洁度三个方向评估。口头报就行，不用翻稿子。”

远藤合上文件夹，将它放在膝盖旁边的椅面上。他的目光对上皋月的视线。

“是。”

“第一家，高田不动产株式会社。位于池袋，属于纯住宅开发。技术壁垒为零。产业链匹配度为零。负债四十二亿日元，其中二十七亿是对三和银行的担保贷款，剩余十五亿是向住友信托发行的私募债。债务结构较为复杂，有交叉担保——”

“不收。下一家。”

远藤没有停顿。“第二家。品川。商业地产持有型。技术壁垒为零——”

“不收。”

“第三家。不动产开发。千代田区。办公楼开发——”

“不收。”

三家纯地产公司，皋月甚至没让远藤把话说完，就直接用铅笔在名单上划了三道横线。

修一在旁边的皮椅上默默听着。茶杯端在手里，没喝。

远藤继续。

第四家，食品加工。技术壁垒低。不收。

第五家，建材批发。匹配度尚可，但债务里牵扯到极道关联的二次抵押。皋月的铅笔在“极道”两个字上点了一下。不碰。

第六家，印刷厂。设备老旧。不收。

第七家。

远藤的语速放慢了。

“淀場精密工业株式会社。本社在神户市中央区。主营精密阀门及管件制造。创业四十二年。”

他从公文包侧袋里抽出一份补充资料，翻到第二页。

“技术壁垒极高。该企业在日本国内精密阀门制造商中排名前五。核心竞争力主要在耐腐蚀合金阀门领域，持有三项有效发明专利。其中两项涉及镍基合金的精密铸造工艺，另一项是阀座密封面的等离子喷涂技术。这三项专利目前处于质押状态，质权人为三井信托银行。”

皋月的铅笔尖悬在纸面上方。没有落下。

“产业链匹配度。”远藤翻到第三页，“该企业的产品线涵盖DN15至DN600口径的工业用阀门，适用于石化、精细化工、制药等高腐蚀性管线环境。”

他抬起头，视线与皋月对上。

“与B-07园区规划中的精细化工产线配套，匹配度——”

“我知道了。”皋月的铅笔落下来。在“淀場精密”四个字旁边画了一个圆圈。圈画得很重，铅芯在纸面上留下了一道深色的凹痕。

“收。”

远藤点头。“债务清洁度方面——”

“说。”

“创始人淀場源一郎，1986年起涉足神户港岛的商业地产开发。以精密工业本社的土地和厂房作为担保，向三井信托银行贷款八十七亿日元用于地产项目。地产项目于今年六月全面停工。三井信托已向神户地裁提出担保物权执行申请，预计十一月中旬进入拍卖程序。”

远藤合上资料。

“

目前淀場精密的在册员工一百二十人。其中生产线技工八十七名，研发部十四名，行政管理十九名。截至本月一号，全员薪资已拖欠一个半月。但——”

他加重了语气。

“工厂仍在运转，而且订单还排到了明年二月。目前技工队伍完整，暂无离职。”

皋月的铅笔在圈旁边又加了两个字：全收。

“拍卖之前把债务买断。”她的声音很轻，“你直接去跟三井信托直接谈。质押的三项专利是核心，不能让它流入公开拍卖。”

“明白。”

“还有那一百二十人，一个都不裁。记得把薪资补发到位。”

远藤将这句话写进笔记本。

修一在皮椅上微微点了一下头。幅度很小。但远藤余光捕捉到了。

第八家到第十一家，皋月听得很快。两家划了“×”，两家划了横线。

第十二家。

“御台精工株式会社。埼玉县大宫市。电子元器件封装。”

皋月的铅笔停了。

“说详细点。”

远藤翻出另一份补充资料。

“创始人御台幸雄，1972年创业。主营IC芯片的引线框架封装与测试。鼎盛时期年营收四十六亿日元，员工二百三十人。1988年起涉足浦和市的公寓开发项目，贷款三十一亿。公寓项目今年四月停工。于九月二十二日向浦和地裁申请和議。”

“技术壁垒呢？”

“封装技术本身门槛中等。但——”远藤的语速又慢了半拍，“该厂拥有一支核心封装技师团队，二十人。平均从业年限十三年。其中六人持有日本半导体制造装置协会（SEAJ）认证的高级封装技师资格。”

他合上资料，看着皋月。

“这二十人目前仍在厂区待命。薪资已经拖欠了两个月。但人还没有散。”

皋月的铅笔尖抵在纸面上。没有动。

两个月没发工资。还没散。

在泡沫破裂的洪流中，一家濒临破产的小厂里，二十个技师选择留下来等。等什么？

等一个他们自己可能都说不清楚的东西。

也许是对这门手艺的执念、也许只是不知道离开以后还能去哪里。

但无论原因是什么——人还在。

人比设备重要，这是皋月的首要理念之一。

冲压机可以重新买，注塑机可以重新装。但十三年平均工龄的熟练封装技师，是流水线上长出来的。每一双手的肌肉记忆、每一次引线键合的力道控制、每一颗芯片对位时瞳孔的微调——这些东西写不进说明书里。

皋月在名单上画了第二个圈。

“收。技师团队全员保留。薪资补齐。”

她顿了一下。

“另外，让SIS查一下这二十个人的家庭状况。有孩子在上学的、有老人需要照护的——先把后顾之忧处理掉。人心稳了，手上的活才稳。”

远藤点了点头，将笔记本翻了一页。

修一端着茶杯，一直没喝。不知道什么时候，杯口的热气已经看不见了。

剩下两家。第十三、十四。

皋月的铅笔在这两个名字旁边各写了两个字：“再看。”

“这两家的主治银行分别是太阳神户和协和琦玉。”她将铅笔搁在桌面上，靠向椅背，“这两家银行自己的资本充足率都在警戒线附近了。三重野到年底前——”

她停了一下。

“还会再紧一次。”

修一端茶杯的手停在半空。

“再加息？”他的眉心拧了一下，“都六个百分点了，还要加？”

“不一定是加息。”皋月的目光落在桌面上那份清单上，“也可能是窗口指导加码、或者公开市场操作收紧基础货币。形式不重要。结果是一样的——太阳神户和协和琦玉会扛不住，年底前一定会对这两家企业启动债权回收程序。”

她用铅笔在“再看”两个字下面画了一条线。

“届时，从‘和議’滑到‘破産’，价格至少还能再降四成。到时候再动手，成本更低。”

远藤将这个判断一字不落地记进笔记本。

修一将茶杯放回扶手上。凉了的茶，他也没再去续。

他看了女儿一眼。

皋月的语气平淡，神情平静。说“还会再紧一次”的时候，就像在说“明天会下雨”一样。

自家女儿到底是从哪来的情报呢？他至今都想不明白。

难道是通过已有信息来推测的？这他就更加理解不了了。

修一将视线从女儿身上移开，落在窗外庭院的枫树上。

叶子红了大半，像一片燃烧的火。