第10章：资本是什么？

费兰盯着威廉：“去年十一月，我在看美联储公报、商业票据日报，同时也在读1807、1873、1893、1907的数据，那些年的危机的形状、传导路径、心理临界点，几乎一模一样，唯一区别是这次我们的杠杆更高，全球化程度更深，金本位更脆弱。”

“所以，威廉先生，如果您当时也看到同样的东西，并且相信历史不会撒谎，您也能做出和我一样判断的。”

费兰停止了话语。

会议室也变得死寂一般的安静。

威廉的嘴唇翕动了一下，但却久久没能将声音发出来。

那张经历过无数次国会听证会、华尔街谈判、国际金融会议的脸上，第一次出现了一种难以定义的神情。

不是愤怒，是一种被比自己年轻四十多岁的人，用自己最熟悉的知识堵住后，正在努力消化的尴尬。

海伦死死盯着费兰的侧脸，仿佛第一次认识这个人。

她一路上都在准备，准备在费兰被内阁大臣们问倒时，如何得体地替他打圆场，维持自己叔叔的体面。

可是现在，不是费兰被问倒。

反倒是威廉·伍丁，美利坚即将上任财政部长，被一个哈佛辍学的私生子，用金融史、数据和逻辑，结结实实地教育了一顿。

海伦感到一阵眩晕。

这真的是她认识的费兰吗？

会议桌上，罗斯福轻轻咳嗽了一声：“孩子，既然你预见了这场灾难，那么，你是否也有一些解决方案呢？”

“是的，我们必须在新政府上台的第一时间，以最快的速度，推动一项紧急银行立法。”

“继续说。”。

“第一，总统就职后，应立即宣布全国性银行假日，不是各州自行其是的关门，而是由联邦政府统一发布、全国同步执行的强制停业，建议为期四天，最长不超过一周……”

“等等！”

威廉几乎是本能地出声打断：“你有没有想过现在的局势？各州宣布银行假日之后，民众的反应你已经看到了，现在我们还没上台，

民众还可以骂胡佛，如果我们一上台，由联邦政府亲自宣布银行关门，那所有矛头都会指向我们，这会成为新政府上任的严重信任危机。”

“威廉先生，我完全认同您的担忧，但请允许我问一个问题，现在各州的银行假日，是在什么情况下宣布的？”

威廉没有回答，因为他知道费兰会进行解释。

“是在挤兑已经发生之后！”

“密歇根、马里兰、俄亥俄……每一个州的关门，都是被储户冲垮了大门、被迫进行的投降，因为民众看到的不是政府在保护他们的存款，而是政府在挤兑发生后仓皇地关上门，连让他们看一眼存款的最后机会都不给。”

“但我们来做，性质完全不同，我们不是被挤兑追着跑，而是在挤兑发生后主动宣布全国休业，这不是投降，是战略冻结。”

“民众会恐慌，是因为不确定性，但如果新总统亲自告诉他们：给我四天时间，让我把你们银行里的钱分清楚哪些是安全的、哪些是危险的，四天后我会亲自告诉你们……”

“那么这种恐慌，是可以被安抚的。”

“所以您觉得呢，威廉先生？”

威廉沉默了。

“继续。”

罗斯福说道。

“上任后，立即组织足够的人手，对全国所有银行进行闪电式审查，不需要细致审计，只需要把它们分成三类。”

“第一类，资本充足、经营稳健，四天后可以立刻重开；第二类，有一定问题但能救，由复兴金融公司提供紧急贷款或注资；第三类，已经彻底资不抵债，必须清算或托管……”

接下来的十几分钟里。

一条条框架从费兰口中流泻而出，这不是零散的灵感，而是一整套清晰、连贯、自成逻辑的应急治理方案。

威廉的笔在笔记本上飞速移动，起初只是出于职业习惯，渐渐地，他的速度慢了下来。

因为他发现，自己似乎不是在记录一个年轻人的建议。

而是在抄写一份成熟的法案提纲。

而让他脊背发

凉的是，这份提纲里涉及的许多具体条款，连他这个即将上任的财政部长，都还没有完全想清楚该如何落地。

直到费兰说到其中一条。

“同时，法案应授权财政部对申请重开的银行进行股权重组，对于资本严重不足但具有系统重要性的机构，财政部有权通过购买优先股的方式注资，并相应获得董事会席位和薪酬监管权。”

“等等，你知道你在说什么吗？”

威廉的笔尖猛地一顿：“政府入股银行，获得董事会席位，华尔街不可能接受这个！”

“摩根、洛克菲勒、杜邦……他们可以接受政府提供流动性，可以接受短期监管，但你这是让政府直接走进他们的董事会！”

“这触碰到的是私有财产权的底线，如果连他们都站到对立面来抵制新政府。”

“那美利坚就真的完蛋了！”

费兰没有退让，回道：“威廉先生，资本是什么？”

威廉一愣。

“资本是水，它永远往低处流，往利润最丰厚的地方流，这不是道德问题，这是物理定律。”

“但如果整个流域都干旱了，工厂关门、工人失业、商店倒闭、农民破产、水还能流向哪里？”

没有人回答。

“资本逐利，但利润的前提是交易，交易的前提是人还有钱可以花、有需求可以满足，如果几千万失业者连面包都买不起，福特生产的汽车卖给谁？”

“如果四万家企业倒闭，摩根的债券卖给谁？”

“如果农民烧掉卖不出去的玉米，洛克菲勒的炼油厂拿什么开工？”

他顿了顿：“大萧条不是上帝降下的天罚，是这三十年来，资本流向了最高的山顶，在山顶建起了最华丽的宫殿，而山脚下的大片土地，那里住着绝大多数人，已经龟裂成沙漠。”

“现在，沙漠正在向山顶蔓延，华尔街的宫殿也开始摇晃了，所以，您觉得他们真的愿意陪着这座宫殿一起坍塌，还是愿意，在自己脚下那块地彻底崩塌之前，接受一些他们不喜欢、但能保住地基的改造？”